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It’s been a long road

Getting from there to here

It’s been a long time

But my time is finally near

And I will see my dream come alive at last

I will touch the sky

And they’re not gonna hold me down no more

No, they’re not gonna change my mind

Cause I’ve got faith of the heart

I’m going where the heart will take me

I’ve got faith to believe

I can do anything

I’ve got strength of the soul

No one’s gonna bend or break me

I can reach any star

I’ve got faith

I’ve got,I’ve got

I’ve got faith

Faith of the heart

 

第一个弱势是“重于进攻、疏于防守”。“每次访问企业家，请他们回答当前最大的挑战时，答案往往是人才的短缺。但是当我们观察其决策活动时却发现，他们也许是最不重视人才培育和储备的企业家。”中国的企业家很善于进攻，他们是打价格战的好手，是不计后果的进击者，他们的战略和营销充满了浪漫主义的激情，但是他们却很少考虑防守，在组织能力建设、财务安全、人才储备、已有市场的巩固和对未来市场的培育上，他们显得非常的茫然和不以为然。

第二个弱势是“针对本土、创新不足”。与印度等南亚地区的企业家相比，中国企业家对本土市场、特别是大量的低收入人群市场的创新严重不足。孟加拉国的银行家穆罕默德 "尤努斯博士因为创办农村银行,而被称为“穷人银行家”,在中国还没有看到类似的试验和企业家出现。在过去的二十多年里，中国的企业家们是一群拿来主义的信奉者，他们从美国和日本买来生产线，买来技术，却并没有创造出新的产品和服务，尽管技术创新一直像烟花一样地每年都被高高地燃放，但是它从来是昙花一现而没有落到实处。陈玮的观点认为，中国企业未来最大的前途其实还是在中国市场，针对本土市场的创新不足的缺乏将成为阻碍他们进步的最大障碍。

第三个弱势是“高层团队管理不善”。陈玮在访谈中发现，中国公司高层团队的合作问题很大，高层对自己在战略执行中的角色不清晰。大量的企业都是强制型的与父爱型的，往往是一头狮子领着一群绵羊在战斗。愿景型与民主型的企业非常罕见。“中国的职业经理人阶层的不成熟是因为中国企业家的现有主流类型决定的。企业家是狮子，就不可能产生职业经理人。”这是陈玮得出的结论。

第四个弱势是“靠直觉而非靠思考”。企业家在广泛收集和研究信息方面的能力非常不足。他们往往更依靠直觉，而非依赖深入而长程的思考。低层次的企业家都是速度与行动很快的，深入思考的人才可能走向成熟。在企业家的内在驱动力时，还有一个很奇特的发现是，跟其他国家相比，中国企业家的成就动机非常之高，内心往往有着很大的改造社会的冲动。这也许是一种东方式的人生观所造成的。表现在商业活动中，过于强大的欲望与易于冲动的素质，往往容易形成冒进而草率的决策。

 

 

 

中国的环境污染问题层出不穷。为了缓解环境污染，中国政府正在建立一个“清洁技术”产业园，以吸引对可再生能源和水净化技术等环保行业的投资。

这个产业园紧邻江苏省徐州市一条规划中的高速铁路。省市领导希望产业园能够推动经济以更环保的方式实现增长。徐州是江苏交通枢纽，位置在北京和上海中间。

江苏省政府花了两年的时间寻找合作伙伴，最后和密歇根州安阿伯的Cleantech Group LLC结缘，该公司帮助投资者和需要启动投资的清洁能源项目进行合作。中国工科第一学府清华大学的两家关联公司也参加了这个项目，一家是清华大学全资控股的清华控股有限公司(Tsinghua Holdings)，另一家是专门从事清洁技术项目投资的中国基金管理公司：青云创业投资管理有限公司(Tsing Capital)。

一系列的环境灾难使环境保护成为中国最紧迫的政策问题之一。中国国务院周日向政府官员和企业领导发出警告称，在提高能效和控制污染方面的失职将影响到他们的政绩考核。

中国政府正在寻找各种新途径培育那些有意将清洁技术理念推向市场的公司、并提升它们的公司形像。这些清洁技术涉及提高能耗、改善空气质量和水质、废弃物处理等。徐州清洁技术产业正是政府这方面努力的一个体现，中国政府在这个项目上投入了1.3亿美元的资金，还可能提供比徐州经济开发区还要优惠的税收政策。

推动产业园建设的人士希望，除了税收优惠和有更多机会获得投资资本外，与志同道合者进行思想交流也能成为吸引企业进驻产业园的因素。

青云创投总裁兼首席执行长叶东表示，包括一家中日合资公司在内的四家公司已经主动表示愿意加入徐州产业园。叶东拒绝透露这些公司的名称，称谈判还在进行之中。

徐州市副市长、徐州经济开发区管理委员会主任秦景安拒绝对该项目发表评论，称现在透露细节为时过早。

推动产业园启动的Cleantech Group和清华大学的关联公司希望通过参与该项目获得交易和投资机会。他们已经拿出了启动资金，正在讨论未来的资金需求。Cleantech Group拒绝透露公司具体的投资金额。Cleantech的收入来自会员费及组织会议的费用。

Cleantech在美国成立仅仅几年时间，但环保意识的不断增强提高了这家公司的知名度，加利福尼亚州和得克萨斯州的很多城市都用税收减免和优惠政策吸引环保企业前去投资。

尽管在中国还是个新兴行业，但清洁技术已经开始受到关注。Cleantech的研究表明，去年投资者在26个所谓的清洁技术项目上投入了4.2亿美元的资金，比2005年多了一倍以上。

青云创投就是这些公司中的一家，他们在中电电气光伏有限公司(China Sunergy Co.)上市前就入股了该公司。经营太阳能业务的中电光伏上月在那斯达克市场上市，筹得资金9,350万美元。青云创投还投资了赛维LDK太阳能高科技有限公司(LDK Solar Co.)，该公司上周在纽约证交所上市。赛维LDK首次公开募股筹资4.69亿美元，这是近年来中国大陆公司在美国最大规模的IPO之一。

Cleantech Group创业网络成员London Asia Capital PLC首席执行长西蒙•利特伍德(Simon Littlewood)认为，对清洁技术公司来说，中国是全球增长最快的一个市场，但缺少愿意对这一专业领域大胆注资的投资者。

但在这样一个还未能证明自己能够经受能源价格波动和政府政策飘忽不定的行业，泡沫或许正在形成。此外，有些对知识产权保护存有疑虑的外国公司不愿将自己的创新技术带到中国。另外一些公司则担心太阳能等清洁技术产业的供给过剩可能损害其增长前景。的确，中电光伏和赛维LDK的股价都在上市之后出现大幅下滑。

北京方面政策的不确定性也令投资者对风能等行业的热情降温。例如，2006年初，北京改变了《可再生能源法》的政策导向，突然取消了之前宣布的标杆电价，而这本可以使风力发电较火力发电项目获得优势。总部位于布鲁塞尔的全球风能理事会(Global Wind Energy Council)政策负责人安洁利卡•普伦(Angelika Pullen)表示，许多投资者都很是不满，新上马的也都是些市级的小项目。

中国的清洁技术行业还面临着其他类似行业也同样面临的重要挑战：其能源来源所需的成本比传统的煤炭、石油贵很多。设法让低收入的中国市场负担得起清洁技术更是一个独特的挑战。

虽然存在这些障碍，很多投资者和环保组织坚信，中国领导人对清洁技术的长期兴趣不会消退，因为这背后的原因不但有污染引发的环境及经济影响，还涉及能源安全的考虑。

London Asia Capital的利特伍德表示，几年内你会看到更多这样的产业园出现。他指出，中国政府对华北缺水和耕地沙漠化问题日益担心。

世界自然基金会中国分会气候变化与能源项目负责人陈冬梅表示，中央政府最近的行动表明了中国通过实际行动实现可持续发展的决心。

由于推动中国经济增长的主要能源来源是污染空气的煤炭，而且工业化也给水质带来了严重的污染，因此很多中国城市在世界污染排行榜上位居前列。去年9月份，中国政府发布了为期两年的绿色国民经济核算研究结果，研究显示2004年因污染带来的经济损失为640亿美元，占当年国内生产总值(GDP)的3%。2004年中国GDP增长幅度为10%。

中国希望在新兴的清洁技术行业超越发达国家，因而推动产业园建设的也有来自市场的强劲动力。世界最大的太阳能电池生产商之一尚德太阳能电力有限公司(Suntech Power Holdings Co. Ltd.)就坐落在中国富庶省份江苏。

总部位于上海的清能科技(Horizon Fuel Cell Technologies)副总裁Taras Wankewycz表示，中国消费者的适应性较强，愿意尝试新技术。他提到了电动单车在禁行摩托车的上海等城市的普及。

Cleantech Group中国区负责人Jerry Li表示，这不是一个试验项目。加入Cleantech前，他学习的是资源管理并经营过一个可持续企业网络。他说，这是一个真正的产业园，我们真的希望将它建设成中国乃至世界的一个标杆。

 

中国政府承认，国内市场上销售的从食品到婴儿服装到割草机等众多商品存在普遍的质量及安全问题，在国外市场日益加大对中国进口商品监查力度之际，这同时也给中国本国的消费者敲响了警钟。

包含了大量统计数据的政府调查评估结果揭示了当前不容乐观的形势：在所有接受调查的中国内销商品中，将近五分之一的商品没有达到国家的质量标准。

国家质量监督检验检疫总局(General Administration of Quality Supervision, Inspection and Quarantine)发布在自己网站上的一则声明显示，该局2007年上半年对产自6,362家企业的114类产品的质量进行了国家监督抽查，结果发现19.1%的抽样产品未能达到相关质量标准。声明中还指出，大型企业的产品抽样合格率相对较高，达到了93.1%。不过声明中并未对“大型”企业作出明确界定。

另据美联社(Associated Press)报导，中国卫生部周三还宣布召回农村地区畅销的两种品牌的婴儿尿裤，原因是菌量严重超标。

国家质监总局单列出了抽样检查不合格的26类产品，其中包括瓶装水、水果罐头、烤鱼片、亚麻制品以及割草机等。水果罐头、烤鱼片、粉丝粉条等产品存在的主要质量问题是细菌量超标和超量使用添加剂。统计数据显示，割草机是质量问题最多的产品类别之一。

质监总局表示，“小规模、低水平的生产方式以及片面重实用、低价格而轻安全等问题没有根本解决。存在的主要质量问题是安全项目不符合标准规定的要求、产品的使用说明书中缺少重要安全注意事项等内容。”

质监总局还表示，啤酒、果蔬汁饮料、电风扇以及木地板等产品的抽样合格率较以往有所改善。

在中国经济快速发展、而监管又难以到位的情况下，中国百姓本来就受到诸多食品安全问题的困扰，报告中披露的一连串安全质量问题更如雪上加霜。去年中国甘肃省一农村发生了震惊社会的血铅事件，当地政府官员解释称附近一家工厂排放了大量的有害气体，其中铅含量是允许排放水平的800倍。无独有偶，南宁某村庄的村民也被诊断出体内镉含量超标，原因是他们农作物生长的土地受到了工业废渣的污染。

自3月底以来，中国官方和媒体在谈到中国产品的安全问题时总是说法不一。当时美国权威部门头一次将宠物死亡事件与进口自中国的宠物食品受到污染联系起来。他们宣称这些宠物食品中含有工业化学成分三聚氰胺。

周三，中国官方媒体新华社援引国家质监总局进出口食品安全局局长李元平的话称，过去两年中国出口美国的食品合格率一直保持在99%，这是很高的合格率。

与此同时，国有报纸《中国日报》(China Daily)的一篇社论指出，出口食品有时未能达到国外标准并不是因为食品本身的质量低下，而只不过是我们采用的合格标准可能不及他们。

这篇社论认为，提高国内食品安全标准、使其达到国际水平已变得越来越迫切。

自上述宠物食品事件曝光、数百万盒宠物食品罐头被召回后，中国又接连发生了玩具含铅量过高、牙膏受污染、海产品不合格等一系列出口安全事件，这使得中国商品在进入外国市场前面临着愈加严格的审查。在上述质量安全报告公布前，中国政府在上周宣布关闭180家食品厂，检查发现这些工厂在食品生产中使用了工业化学物质和添加剂。

据《中国日报》报导称，质监总局执法督查司副司长韩毅当时在记者招待会上曾表示，这些并不是孤立的事件。

 

Following article was written by American, which oppion is valuable for us improving our weakness so that increasing our competition as soon as possible.

 

在牙膏、玩具、轮胎等一系列中国“杀手”的背后，有没有什么可以聊以自慰的地方呢？说起来很难相信，但坏事确实也有好的一面。蜂拥而至的产品召回事件不仅表明中国并不是让我们心生畏惧的制造强国，也让我们看到了美国的优势，一种容易被忽略的优势。

诚然，贪婪是促使很多中国供应商生产次品、甚至有害产品的原因，但自身能力有限往往也是原因之一。

如果你去一家普通的中国工厂看看，就会知道为什么了。资本、技术、知识，什么都缺。在工人们看来，顺从听话要比生产质量重要。一件产品从制造到出厂，没有多方经手是完不成的。

假如我们生产一件产品需要3道工序，那么平均来说中国就需要17道。与80年代的日本不同，中国经济增长靠的不是大公司，而是小企业。中国工业领域有成千上万家工厂和农场，还不算众多贸易商、掮客、运输商以及代理。所有这些人都对商品和原材料有着或多或少的影响，但他们的行为却都无法大幅提高产品附加值。相反，生产链每多出一个环节，成本、风险和时间也都随之增加。这种情况下对产品进行有效的质量管理是有相当难度的。

成本控制同样不易。虽然拥有廉价的劳动力资源，但在中国造东西往往要比在美国昂贵得多。对生意人来说，中国绝非一部没有取款限额的廉价品自动提款机，而是一处耗时又耗资的风险之地。

然而民意调查显示，大部分美国人都认为中国已控制了基础制造业，如今正迅速侵入他们的后院──高端领域。这种看法是错误的。一连串产品召回事件表明，中国生产的低端产品尚且无法令人信赖，更何况他们研制的高端产品就更无法满足人们的要求了。再说，这已经不是几个坏苹果的偶发事件了，是结构性问题。

要想在和美国经济迎面交锋的过程中抢得先机，中国必须对其工业结构进行革命性地调整。它必须去除繁琐而不必要的中间环节，将小厂整合到竞争力更强的大型企业中；人才培养方面，它必须训练工人掌握现代科技和商业实战知识；还要强调透明式管理和依法统一管理。此外，仅仅短期内实行这些举措还不够，应该长期贯彻。

与此同时，中国人希望两年后美国能从中国进口轿车。要想产品达到国际标准，仅有现代化的产品线是不够的。厂家、供应商以及客户的企业文化都要以减少错误、精益求精为主要目标。看看一辆中国产汽车，从中发现的一项项真凭实据不仅会让你明白为何中国汽车商不得不一再推迟登陆美国的计划，还会让你了解中国要造出一辆美国人愿意掏钱购买的车到底还有多远的路要走。

相比之下，美国经济却能高效生产出种类繁多的商品和服务。在很多领域，我们要比中国领先数十年，而说到服务业、高科技制造业等这些已在美国遍地开花的行业，中国眼下甚至都还处于缺失的状态。

正当中国百姓以前所未有地阔绰方式出手消费时，美国的这种竞争优势也得到了体现。目前中国中产阶级的人数已经超过了英法两国的人口总和，而且还在以惊人的速度发展。就世界范围来说，中产阶级人数的上一次快速增长还要追溯到美欧日的工业崛起之时。

洋房、教育、医疗，高科技和基础设施，这些都是中国消费者想要的，然而本国资源却无法满足这种需求，因此中国便从海外进口了大量它所需要的高端产品、材料和服务。如此一来，中国购买的美国商品变得越来越多，目前美国对华出口的增长速度已经相当于其对其它地区出口增速的六倍。

几乎美国所有的经济领域都正经历着中国市场前所未有的旺盛需求。就在多数美国人担心廉价中国商品将如潮水般涌来时，其实这些商品中的大部分都是出自美国的原材料和零配件。货架上的服装是美国棉花织的；家用器皿是美国钢铁造的；就连电脑都用的是美国技术。因此中国对美出口大幅增加，美国对华出口也随之飙升。中国的采购对象不仅有美国大企业，还包括小企业。对后者来说，中国已成为其增速最快的出口市场。

有人说“21世纪是中国的世纪”，对此我们也应该看清事实真相。中国的崛起不会令美国陨落。美国企业应该拿中国的发展为我所用，同时发挥自身优势，这样一来，他们就迎来了百年一遇的大好机会，一个既能发财致富、又能创造国内就业岗位的上佳机遇。

抛开短期利益，新世纪中不是哪个国家能造出最便宜的火花塞谁就能成为主导，真正的主导者应该是创新者和企业家，而这正是美国所具有的资产，无人与之媲美。创新──而非效仿──不仅能创造就业机会，还能帮助美国经济在新世纪中继续一马当先。

随着我们开始对中国进口品实行深入细致地审查，未来的产品召回范围无疑还将扩大。记住，这些召回事件不仅让我们了解中国，也让我们了解美国。坏事中好的一面是什么？就是让我们看到了自己内在的优势。

中国制造业正在迈上一个新台阶，从生产技术落后的劳动密集型商品转向了更加先进，利润也更高的产品。希望从中受益的投资者应对中国蓬勃发展的汽车零部件行业多加关注。

分析师表示，受原材料价格趋稳、国内轿车需求增加、以及中国企业成为全球汽车巨头供应商带来的出口高速增长等因素的推动，中国零部件制造商类股有望大幅上扬。

建华证券(SinoPac Securities)驻上海分析师洪天丰(Sky Hong)说，总体而言，该行业的前景非常看好。去年，中国轿车销售量较2005年增长35%，而汽车零部件出口额的增幅也达到了这个百分比。

关注零配件类股的另一个原因是：十几家生产汽车零配件的中国公司在海外市场交易，因此海外投资者相对容易买到这类股票。这些上市公司从事的业务也很广泛，涵盖不同产品和目标市场。

中国的零配件公司可以生产诸如制动瓦、风挡和轮胎等各种产品，外包趋势的升温显然让它们受益匪浅。通用汽车(General Motors)、福特汽车(Ford Motor)等跨国巨头都在越来越多地采购中国产零配件，以满足其全球业务的需求。

福特汽车总部负责采购的高级管理人员戴夫•威尔利基(Dave Velliky)说，在过去5年里，我们看到中国零部件制造商的产品质量不断提高。他表示，福特汽车的中国供应商并不逊色于全球其他地区的任何供应商。

在某种程度上说，中国企业生产能力的提高来自于同福特汽车等跨国巨头的密切合作，它们的工程师和专家帮助中国企业改进生产和设计，并实行了更加严格的技术标准。

当然，并不是所有制造商都具有国际竞争力。Polaris Capital驻香港分析师Adrian Fung说，中国企业仍比国际水平落后几年，在气囊和安全设备等零部件方面，一些轿车巨头仍对质量持怀疑态度。

中国和其它国家零部件制造商面临的另一个潜在风险是钢铁或其他主要原材料成本出乎预料地回升。但就目前而言，多数分析师认为这种负面影响有限。

上海申银万国证券研究所有限公司(Shanghai Shenyin Wanguo Research & Consulting Co.)分析师姜雪晴称，总体情况非常好，全球汽车零部件业的制造中心正在向中国转移。

建华证券的洪天丰说，他看好向大型汽车厂家供应零部件的公司、在高度零散的行业中的领先制造商，以及同中国业务迅速扩张的日本轿车厂家进行合作的企业。

他的首选是敏实集团(Minth Group)。该公司在香港上市，生产包括汽车内外饰和构件在内的各种零部件。敏实集团的客户包括通用汽车、福特汽车、丰田汽车(Toyota Motor)、大众汽车(Volkswagen)和现代汽车(Hyundai Motor)。

敏实集团1997年在上海以南的宁波市成立，公司正在努力扩大对在华跨国企业的供应，增加向全球各地的组装厂出口零部件。

花旗集团(Citigroup)驻香港行业分析师张文龙(Charles Cheung)说，敏实集团也在推出具有高附加值的更加复杂的新部件。他对该股的评级为买进，12个月目标价位是11.75港元（合1.50美元）。周三，敏实集团收于9.65港元。香港交易所周四休市。

张文龙在5月18日的研究报告中称，他预计敏实集团的毛利润率至少到2009年都将达到或超过40%的水平，这主要得益于较低的劳动力成本和内部研发能力。

敏实集团主席秦荣华曾在台湾汽车业工作多年，与日本汽车厂家建立了密切的联系。他的日语相当流利，有助于敏实集团扩大与日本企业的合作。

张文龙还看好信义玻璃控股有限公司(Xinyi Glass)，在香港上市的这家公司主要生产汽车风挡、其他汽车玻璃以及建筑用玻璃产品。信义玻璃是中国最大的汽车玻璃出口商，在全球玻璃零部件市场的占有率约为11%。它还是中国制造商的主要原设备供应商。

张文龙在研究报告中写道，我们认为该公司在对物美价廉的汽车玻璃需求不断增长的趋势中受益最大。他对该股的评级为买进，12个月价格目标为8港元。信义玻璃周三收于6.20港元。

洪天丰还推荐北泰(Norstar)，对其评级为强于大盘。去年，这家刹车系统配件制造商同美国零部件制造商德尔福公司(Delphi)签署了技术转让协议。

洪天丰说，北泰正在大力拓展原设备制造业务，并在积极寻找海内外的收购机会，也为此积累了大量现金。他说，并购活动可能会成为短期股价的推动力。

 

许多中国公司正将巨额现金投入股市，不但为股市的牛市行情推波助澜，也给自身带来了丰厚回报。不过一旦行情逆转，企业狂热投资股市则有可能产生可怕的后果。

在不到两年时间内，中国股市基准指数上涨了三倍。尽管过去几周有所回落，但今年以来的涨幅仍达到了46%左右。许多公司高管对于如此丰厚的投资回报垂涎三尺。

 

中国长江电力股份有限公司(China Yangtze Power Co.)作为负责中国三峡大坝项目的企业，其资产中却持有大量其他国有上市公司的股票，如中国国际航空股份有限公司(Air China Ltd.)、中国建设银行(China Construction Bank Corp.)和中国工商银行(Industrial & Commercial Bank of China)等。对此，长江电力董事会秘书傅振邦表示，这些持股多是为了加强与其他电力行业成员之间的业务联系，以及扩大企业规模和提高企业在电力市场的份额和影响力。

傅振邦说，公司约30%的投资是为了获取快速收益，这部分投资“意在短期投资回报，因此不会长期持有。”

现在许多公司都越来越依靠投资来获利。据高盛(Goldman Sachs)和上海的金融数据提供商万得资讯科技有限公司(Wind Information Corp.)估计，今年第一季度中国非金融类上市公司利润中有23%来自包括股票在内的各种形式投资，这一比例远远高于去年第四季度的13%。

由于中国利率偏低，基准的1年期贷款利率仅6.57%，于是一些公司违规将借贷资金投资于股市。

贝尔斯登公司(Bear Stearns Cos.)亚洲策略师迈克尔•克兹(Michael Kurtz)表示，不幸的是中国公司将核心业务放在一边。我们所看到的是，帐上有现金可用的中国公司相信将钱投入股市可以获得更多回报，而不愿意将资金投向核心业务或是回报给股东。

当前环境下，公司投资的增加起到了为股市推波助澜的作用：随着股价上涨，公司投资收益增加，进而反映在业绩中。这又让投资者增强了信心，吸引他们进一步推高股价。但是当股市逆转时，这种模式也很容易崩溃。届时股价下跌会拖累公司利润减少，增加股价下跌压力，进而又会损害公司业绩。

这种由投资收益带动利润，进而反过来推升股市的良性循环有点类似于当年的科技股泡沫，英特尔公司(Intel Corp.)和摩根大通(J.P. Morgan Chase)前身大通银行(Chase Manhattan Bank)当年也是因为投资获利而实现利润增长，但是当市场逆转时，这些获利都变成了亏损。

深圳国信证卷(Guosen Securities)研究所所长何诚颍表示，这种现象造成市场的总体风险增加。

政府对中国工业企业所做的一项定期调查显示，截至5月底，这些企业今年利润较去年同期增长了42%。

对于这种利润增长的驱动力到底是什么以及它能否延续，分析师有着不同的看法。投资所得并不是唯一的因素，繁荣发展的中国经济也功不可没。利润增长如此迅猛不仅反映出国企重组取得成效，也反映出民营企业的数量正呈上升之势。此外，石油、钢铁、矿产等行业也为利润增加作出了重要贡献，原材料价格居高不下使这些行业获利不小。

然而，这些企业对股市的重视也是毋庸置疑的。

服装生产企业雅戈尔集团股份有限公司(Youngor Group Co.)不仅是中信证券股份有限公司(Citic Securities Co.)和办公用品厂商──浙江广博集团股份有限公司(Zhejiang Guangbo Group Co.)的大股东，它最近还赶在宁波银行股份有限公司(Bank Of Ningbo Co.)首次公开募股(IPO)前收购了后者的部分股权。雅戈尔相关人士拒绝就此置评。

有些企业为了更好地投资股市还专门成立了独立子公司。金陵药业股份有限公司(Jinling Pharmaceutical Co.)和海马投资集团股份有限公司(Haima Investment Group Co.)都设立了投资基金，目的之一就是在其他企业的IPO中一展身手。中国市场的IPO通常来说都会有上佳表现。海马股份与日本马自达(Mazda Motor Corp.)建有一家从事汽车制造的合资企业。

就金陵药业和海马股份来说，投资规模是有一定限制的。这两家公司进行此项投资都提请、并获得了股东的批准，说明股东也并不反对这种做法。金陵药业的一名管理人士指出，他们首先要考虑的是控制风险，把风险降到最低程度。记者无法联系到海马股份的相关人员就此置评。

由于向外界披露的信息十分有限，因此很难对公司持股情况作出量化研究。国信证券下属研究机构对上市公司2006年年报进行研究后发现，在1,400多家上市公司中，只有245家公司列出了投资股票或共同基金的明细。

摩根士丹利(Morgan Stanley)驻香港中国市场策略师娄冈(Jerry Lou)指出，目前公司和机构从事的幕后及帐外投资不在少数；疯狂上涨的股市对那些现金过剩、内部管控又不严的企业来说简直太有诱惑力了。

监管部门的打击或许也会令部分企业从股市撤资。有人怀疑，中国股市上月前后的大跌就与加强监管的大气候不无关系，这其中包括要求券商完善股票交易记录的保存等新举措。

今年6月，银行监管部门称他们发现中国海运(集团)总公司(China Shipping (Group) Co.)去年至少借贷24亿元（3.157亿美元）用于股市投资。由于中国法律禁止银行贷款给借贷人用于购买股票，因此监管机构表示将对涉及此事的六家银行作出处理，包括对相关人员处以罚款及处分，以及对有关分支机构予以处罚。

监管部门将此事公诸于众后，中国海运发表声明称它已加强了公司在基金使用问题上的内部监管，今后将避免此类问题再次发生。

 

自本月底起，中国财政部将开始发行价值约2,000亿美元的国债。中国政府欲发行大量债券的计划将给市场带来多重影响，在分析师看来，它不仅会拖累国内股价、支撑人民币利率，甚至还将影响到世界其他地区的金融体系。

这批债券并不像普通国债那样是为了筹集财政资金而发行的，它实则与中国的外汇储备有关，北京希望通过此举来改变对外汇储备的管理及投资方式。

从某种程度上说，这批债券起初将成为部委间的一种资产互换，但它最终的着陆点将是中国金融市场。

今年早些时候，北京宣布了将组建一家外汇储备投资机构计划，打算对其庞大的外汇资产进行更加积极、也更加多元化的投资。中国目前的外汇储备已达1.33万亿美元，其中大部分都投资于美国国债以及其他收益率相对较低的资产。根据上述计划，财政部将以发行债券的方式与外汇储备持有者──中国央行(People's Bank of China)进行资产互换。

随后央行便可以面向国内信贷市场发售这些债券。交易员指出，此举在资金回笼方面产生的效果可以说与进行一次大型首次公开募股(IPO)或是一次加息不相上下。

而中国打算成立外汇投资机构（将被命名为国家投资公司(State Investment Co., 简称SIC)）的计划也吸引了全球金融市场人士的广泛关注，他们纷纷猜测这家有可能成为全球最大基金管理公司的投资主体未来将有何举动。

其实中国政府5月份的一项投资举措就已经引起了外界不小的反应，当时它投资30亿美元参股了纽约私人资本运营公司百仕通集团(Blackstone Group)的小部分股权。另外，SIC还有望投资那些能帮助中国获得能源和原材料的项目。

就近期考虑来说，这批特殊国债的目的在于推动成立SIC，而不是以国内股市及债市为着眼点。北京需要解决的问题还包括，它要宽慰全球金融市场，中国对美国国债的兴趣并未减弱。

财政部表示，它计划发售面值不超过人民币1.55万亿元（约合2,000亿美元）的债券，期限为10年以上。6月29日财政部表示将开始发行人民币5,000亿元的债券。

债券的初次发售将在政府各部门间进行，可能会出于法律考虑而利用国有保险公司或银行作为中间方。但分析师指出，接下来的一步才会对市场产生更加实质性的影响，那就是央行将在何时以及通过哪种方式开始在国内信贷市场出售财政部债券。

此外，发债规模也令交易员感到忧虑。基准上证综合指数在本月的两个交易日中重挫7.4%，就是因为市场预计投资者可能为了认购新债而减仓套现。

就国内而言，主要问题在于资金的投资速度过快，而这将推高国内的利率水平，尤其是长期利率。中国国际金融有限公司(China International Capital)首席经济学家哈继铭谈到，如果政府不采取任何其他举措来抵销这一效应，那么市场流动性将大受影响。

至于短期国际风险，虽然风险不高但也确实存在。长江证券(Changjiang Securities)驻上海的债券分析师皓彦伟指出，如果这批特殊债券发售成功，那么政府很有可能继续采取类似措施，并逐渐提高外汇投资中的风险承受力，进而减少外汇储备中对债券的投资比例。高盛(Goldman Sachs)经济学家梁红认为，财政部发债后必须支付利息，这就降低了加息以及人民币升值的可能性，因为不管是加息还是人民币升值都将增加发债人的利息成本。

如果中国的发债规模真的达到2,000亿美元，其价值几乎相当于Thomson Financial所估测的2007年下半年亚洲股市进行的所有IPO总和的四倍。摩根士丹利(Morgan Stanley)指出，这批债券不仅占到中国现有国债的15%，也相当于其年发债规模的80%。该公司还预计，上述债券所能从中国金融体系回笼的资金数量大致等同于上调九次存款准备金率所达到的效果。

至今，债券的发行时间等具体细节尚未向公众披露。中国社科院(China Academy of Social Sciences)研究员彭兴韵表示，假如这批债券一次性全部发售，后果将是灾难性的，因此步伐应该谨慎些。

还有人担心这一发债计划会伤及国内市场，对此北京也在缓解这方面的担忧。看到市场经历初期阶段的恐慌后，许多分析师眼下都认为政府应仔细规划此次发债以避免承受重大风险。

摩根士丹利驻香港分析师王庆谈到，央行有能力让债券缓缓流入市场，对中国证券市场的影响也将被控制在“中性”程度。比方说央行可以向国内商业银行发行长期债券，以此来取代提高存款准备金率以及发售短期票据的做法。

中国金融系统的资金十分充裕，海外资金涌入不仅在很大程度上增加了金融体系的流动性，也提高了中国的外汇储备。为减小通货膨胀压力、回笼过剩资金，央行近年来多次向银行发售票据及其他短期债券。王庆指出，向市场出售债券会产生同样的效果。

在分析师眼中此次发债计划还有一个目的，那就是让外界了解，从技术角度讲中国央行并不是外汇储备的持有者，它也不能简单地把外汇储备投向SIC。

外汇储备通常代表着中国出口商的收益。本质上讲，近几年来随着出口商把美元带回国内，央行通过发行人民币购买出口商手中的美元。在央行的资产负债表中，美元代表着负债，而人民币则代表着资产。

如果中国政府在动用美元储备的同时又不对流通领域中的人民币采取任何措施，那么人民币就会贬值，通货膨胀可能也将接踵而至。但通过发债计划先将外汇储备转移至政府、进而再将债券投入市场，央行就可以在金融体系中用债券替代现金。这样一来，央行既用美元换来了人民币，政府也可以拿到部分外汇储备用作它途。

也有投资者对此过程中的技术性问题不太感兴趣。上海申银万国证券研究所有限公司(Shanghai Shenyin Wanguo Research & Consulting Co.)分析师陆文磊说，预测政府究竟会采取哪种途径没什么意义，我们现在更关心的是它会对市场产生何种影响。

 

我们应该记住历史的教训：1994年1月1日，中国的人民币汇率并轨，央行将牌价汇率由1美元兑人民币5.8元贬值至1美元兑8.67元，人民币贬值50%。此前的中国经济高度发烧，通胀最高超过了20%。当久违的通胀再次让我们担惊受怕的时候，人民币实际上已经开始走向高估的道路，而通胀因素在以前则一再被我们轻视。在人民币继续升值的呼声中，我们难道要眼睁睁看着人民币持续走向高估的道路？

看看当前的通胀数据，人民币贬值的因素正在经济体系中快速发酵，待我们切实感受到的时候，经济体系中的“泡泡”恐怕已无处不在了。7月19日，国家统计局将公布上半年GDP、固定资产投资、居民消费价格指数(CPI)等宏观经济数据。分析人士预计，上半年GDP仍将处于高位；6月份固定资产投资增速会有所放缓，6月份CPI涨幅突破4%的可能性较大，并将创下32个月以来新高。

当前的形势清楚地表明，国内通货膨胀正在撕掉那层薄薄的面纱漏出真面目。那些认为通胀在6月份就可回落，或是认为是偶然因素导致今年通胀的人士，他们的观点已被证明是错误的。

事实表明，理论必须与实际相结合，才能导出站得住脚的结论。以今年的猪肉价格狂涨为例，这种情形绝非“偶然”。大量农民工进城打工，原来大量散养在农民家中的猪已经无法增加产量，因为留在村里的多是老人和孩子，他们无法承担清圈之类的重活，能够保持原有的养猪量就已经不错了。这种情况下，即使场养猪数量上升一些，也无法弥补大量散养猪的减量。所以，猪肉涨价因素始终是存在的。

实际上，猪肉价格只不过是我们在整个经济体系中已经感受到的一个较大的“泡泡”罢了，毕竟它占了整个CPI权重的7%-8%。更为严重的是我们对资产价格膨胀的预期。

放眼当今市场，几乎没有人认为中国的房地产价格在可见的未来有降价的可能。以中国普通居民目前的住房支出论，房租仅占CPI权重12%显然与普通民众的感受大相径庭。如果以房价收入比论，把房价折算为房租，那普通民众的房租支出占到CPI权重的20%、甚至30%也是可能的。持续膨胀的房价，带来的自然是巨大的隐性通胀。实际上，中国现在同时存在对人民币的高估和对通胀水平的低估。

未来，如果通胀继续提速，以中国央行目前紧缩政策的推出速度，显然是无法将已经为负的利率水平扭转为正。实际利率为负，其经济学意义就是社会资源无限丰富地随便供给，甚至等于是贴钱给借贷者借款，它制造出一种资源丰富到极点的幻像。显然，这与中国当前资源短缺的现实严重不符，价格信号的扭曲就是资源配置的错乱。很多本应没有盈利的项目，也纷纷上马，并似乎还产生了可观的利润，这只会进一步增加人们对资产价格膨胀的预期。很显然，恶性循环链条已经形成。

现在的问题是，在通胀不断上升的情况下，人民币升值的趋势还可以持续吗？结论是明显的，通胀的高企，表明人民币的币值已经被外界高估，而国内通胀因素则被明显低估，这种情况一旦出现还原，通胀将会迅速恶化，尤其可怕的是，一旦出现生产资料价格指数(PPI)和消费者零售价格指数（CPI）双上涨的局面，则可以肯定人民币升值的趋势将会完全逆转，局面将立即达到不可收拾的地步。

市场必须要认识到，人民币是不会永远升值的！通胀的持续上升，带来的是部分企业账面利润的好看，背后却隐藏着购买力下降的“杀机”，一不小心，很多企业就会葬身贬值漩涡。

 

 

 

总部位于巴黎的工业化国家俱乐部——经合组织(OECD)昨日预计，中国的空气污染每年将导致2000万人染患呼吸系统疾病。该组织表示，中国在应对普遍而严重的环境恶化方面做的不够，应当“在加强努力”，落实法律和政策。

经合组织(OECD)在昨日发布的报告中预测，到2020年之前，污染将导致“60万城市人口过早死亡，因污染相关疾病损失900万人年的工作时间，每年发生2000万例呼吸系统疾病、550万例慢性支气管炎和健康损害病例。”健康方面的损害将导致国内生产总值(GDP)损失13%。

经合组织副秘书长马里奥•阿马诺(Mario Amano)表示：“快速的经济发展、工业化和城市化已经对环境构成了严重且日益加剧的压力。”

报告提出了51条建议，其中包括呼吁提高“环境民主”。

今年早些时候，中国国家环保总局(Sepa)和卫生部要求世界银行(World Bank)，从一份关于中国日益恶化的空气和水污染的报告中删除死亡率数据。世行顾问和中国官员向英国《金融时报》表示，中国政府认为这些数据可能引发“社会不稳定”。

但中国政府一位高级官员昨日对此进行了辩护，称世行数据的计算方法有漏洞。国家环保总局副局长周建表示，对空气污染造成的死亡人数进行估算，非常复杂，难以科学地计算。

 

 

在不到两个月的时间内，滇池、巢湖、太湖的水危机造成的城市水荒，已经让数以百万的人真切地体察到与环境污染不期而遇的痛苦。我相信，面对自来水突然不能饮用的那一刻，人们许久以来的幸福感肯定会烟消云散。我们不得不追问：经济发展究竟是为了什么？

　　“这次太湖蓝藻事件给江苏造成的损失是巨大的。”在7日召开的江苏省太湖水污染治理工作会议上，江苏省委书记李源潮承认，太湖蓝藻事件爆发后，外界已经对江苏全面小康的经济发展模式产生质疑。他表示，“无论经济怎样繁荣发达，如果不能让老百姓饮用干净的水，人民群众就不会认可我们的全面小康模式，江苏全面小康的成果就会被颠覆。”(7月11日《第一财经日报》)

　　这是迄今为止对太湖蓝藻事件做出的最让人感慨的评价，不仅因为它出自主政高官之口，还因为这个评价合乎民生期待。

　　长期以来，我们总是以为只要经济发展百姓就能获利，但残酷的现实显然不是这样，至少不完全是这样。在不到两个月的时间内，滇池、巢湖、太湖的水危机造成的城市水荒，已经让数以百万的人真切地体察到与环境污染不期而遇的痛苦。我相信，面对自来水突然不能饮用的那一刻，人们许久以来的幸福感肯定会烟消云散。我们不得不追问：经济发展究竟是为了什么？

　　改革开放以来，中国的GDP平均增长率为9.7%，这样的数字实在是国人的骄傲。但是，考量经济发展速度不能只有一套评价体系，不能只看到经济发展的数字增长、摩天大楼的崛起速度、工厂企业的建设数量，还应该看到全国流经城市的河流95%以上受到严重污染、75%的湖泊出现非氧化问题、3亿农民喝不到干净水、4亿城市人呼吸不到新鲜空气、1/3的国土被酸雨覆盖……

　　经济学的简单知识中有成本与收益这样一对概念，收益是去除成本之后的净得。也就是说，收益减除成本的结果应该是正值，才能算作没有白费力气，否则的话，不仅是白白付出，而且可能是赔了夫人又折兵。现在看来，触目惊心的污染数字和惊心动魄的污染事件，都迫使我们的政府和人民必须要“秋后算账”了———如果经济发展还抵不上环境污染的成本，从理论上讲，还不如停止赶路原地踏步。

　　去年下半年，国家环保总局和国家统计局向媒体联合发布了《中国绿色国民经济核算研究报告2004》，在这个中国第一份经过环境污染调整的GDP核算研究报告中的数据显示，2004年全国因环境污染造成的经济损失为5118亿元，占当年GDP的3.05%。如果在现有的治理技术水平下全部处理2004年点源排放到环境中的污染物，需要一次性直接投资约为10800亿元，占当年GDP的6.8%左右。同时每年还需另外花费治理运行成本2874亿元，占当年GDP的1.8%。这三个数字加在一起是11.65%，即使按照经过经济普查之后，2004年GDP增长率由原来的9.5%修订为10.1%，仍然抵不上污染与治理的数字。

　　没有人愿意费尽九牛二虎之力，最后什么都得不到；更没有人愿意曾经全身心投入，最后不但不能得到什么，可能还要继续付出。不幸的是，经济发展和环境污染之间的关系，好像变得越来越不妙，繁荣背后是我们必须付出的环境与健康。这当然不是发展的初衷，却是必须承受之重。要想改变这种状况，或许李源潮的话不无启示：“这是我们向大自然还账，哪怕GDP下降15%，也不过相当于苏锡常的增长放缓一年，为了免于给后人留下更大的损失，这个代价必须花，这个决心必须下，这个共识必须形成。”

 

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经济合作组织上午发布报告称 1/3河流遭到严重污染 中国主要城市中近半城市饮用水源不合格

　　中国1/3河流、1/4近岸海域水质污染严重 空气污染致北京支气管炎患者数量增多

中国主要城市近一半饮用水水源水质不完全符合标准。

　　今天上午，经济合作发展组织（OECD）在环保总局发布《OECD中国环境绩效评估》报告。这份报告是环保总局委托OECD所做的，环保总局并认可这份报告的内容。

　　报告指出，在北京进行的一项研究表明，随着空气质量的下降，医院门诊接诊慢性支气管炎病人的数

量有所上升。

　　饮用水源水质：近一半主要城市不合格

　　报告指出，中国主要城市几乎有一半不完全符合饮用水水源水质标准，最主要的问题是粪便排污，此外为工业和农业化学污染。

　　据分析，目前，中国饮用水情况虽有所改善，但常用的消除细菌污染并不能完全去除水中的杂质。

　　地表水质：1/3河流遭到严重污染

　　报告指出，近几年，长江、珠江、松花江等7个重点流域的水质仍呈恶化趋势，但大部分已经有所改善。不过，海河3/5和辽河2/5的河段，以及淮河仍处于重度污染。

　　近岸海域水质：1/4污染严重

　　根据报告，中国约1/4的近岸海域受到严重污染。其中，渤海和东海地区的情况尤其严重，由于营养物过剩，这里每年都发生赤潮。

　　名词解释：OECD

　　OECD 即经济合作发展组织，目前共有30个成员国。主要职能包括研究分析和预测世界经济的发展走向，为成员国制定国内政策等。法制晚报

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I can't believe it's true, but both of my grandfather died of the same cancer which caused by polluted river. Also more and more people died for this reason, how can we ignore these factor, how can cheat ourselves again and again! how should reponsible for it, are those innoncent people living in such circumstance without choice? or those only pursue money not take care others dying in disease from pollution?

What should we do ? What can we do ?  More and more people lived in such serious polluted circumstance , or are living in it, or will live in it, maybe including you and me now or in near future.

SOS...., for our mother earth, for ourselves. Stop dirty pollute, return clean world!

 

 

价值的真空

 

你对未来中国最担心的是什么？在过去的几年里，我不断询问碰到的每一个人。除去那些陈词滥调的答案，金融体系、三农问题、环境污染，我发现，越来越多的人开始忧虑：中国该如何承担道德与精神彻底崩溃的后果？

 

 

 

你想活过150岁吗？

作者：英国智囊机构Demos首席科学家 詹姆斯•威尔斯顿(James Wilsdon)

2006年2月23日 星期四

德格雷先生认为，30年后，人类寿命有可能大幅度地延长。他说：“随着药物功效的增强，我们必然能像今天医治许多疾病一样，解决衰老问题。”他认为如今在世的许多人完全有可能活到150岁，甚至更久。这一大胆预测的依据是德格雷先生领导下的一个研究项目：“人工控制减缓衰老工程”。该研究项目识别出了七种与衰老有关的分子或细胞的破坏情况，每一种“都有可能通过技术手段解决，这些技术手段有的现已存在，有的正在积极发展。”

在科学界，人们对德格雷有的痴迷，有的怀疑。他是个先锋还是个怪人？是太过天真还是能未卜先知？但有一点很清楚：他的理论无论人们是否同意，他这个人大家都很难忽略了。芝加哥公共卫生学院的流行病学教授杰伊•奥士安斯基（Jay Olshansky）承认：“我就是奥布里的狂热仰慕者。我们需要他。我不同意他的某些结论，但从科学上来讲，这没关系，这能推动这个学科的进步。”

中国拟提高农业“科技含量”

 

作为中国提高粮食安全战略的一部分，预计中国政府在生物技术方面的支出到2010年将增加逾4倍。

中国农业大学(Agricultural University of China)校长陈章良表示：“生物技术支出预计将增加4倍。”

而中国社会科学院农业政策研究中心(Centre for Chinese Agricultural Policy)主任黄季焜表示，尽管未来5年的预算尚未最终敲定，但农业生物技术支出将至少增加一倍。

他表示：“生物技术投资将大幅增加，尤其是农业生物技术。”

中国的农业生物技术研发投资已占全球的20%。

黄季焜表示，2003年，中国政府在农业生物技术方面投入2亿美元，此后这一数字已翻了一番。

中国目前拥有13亿人口，约占全球总人口的20%。到2020年，中国人口预计将攀升至15亿。然而，中国耕地面积仅占全球的7%。

“中国政府非常重视粮食安全问题，”陈章良表示，“去年，我们从美国、巴西和阿根廷进口了1700万吨大豆。这种依赖性可能会在未来造成麻烦。”

中国科技部部长徐冠华表示，他认为，生物技术“可能会成为未来15年中国增长最为迅速的产业”。

未来10至15年，亚洲的粮食需求预计将大幅增长。例如，国际农业生物技术应用服务局(International Service for the Acquisition of Agri-Biotech Applications，简称：ISAAA)就预测称，到2020年，亚洲的玉米需求预计将增长80%。

中国政府的农业生物技术项目已聘用2000名科学家，分布于200家政府资助的实验室。中国约680万农民正在种植生物技术农作物。

然而，尽管中国制定了加大投资的计划，但他们一直不愿将转基因农产品推向市场。迄今为止，得到政府批准的转基因食品只有西红柿、甜椒和木瓜。陈章良表示：“政府一直担心食品安全问题。”

中国正在对10多种生物技术农产品进行种植实验，包括3种主要粮食作物（水稻、玉米和小麦）以及卷心菜、菜花、大豆、棉花、西瓜和烟草等。

未来一段时间，大豆等农作物不太可能在中国进行商业化种植。中国政府的政策是只种植非转基因大豆，然后以高价面向欧洲、韩国和日本出口。但中国在生物技术上的进步，对孟山都(Monsanto)等美国生物科技公司构成了威胁。

ISAAA主席克莱夫•詹姆斯(Clive James)表示：“情况正迅速发生变化。中国已开发出了使用生物技术的抗虫棉花系列，与私营领域的相关公司展开了竞争。”

译者/何黎

 

 

无锡小天鹅与日本松下电器走过了11年的合资历程。最能品味个中滋味的恐怕要数小天鹅集团董事长王锡林了——跟许多中方员工一样，他对松下的两个合资企业多年来的经营迷局由不解到不满。

 

本报记者 杨瑞法

 

无锡小天鹅与日本松下电器走过了11年的合资历程。最能品味个中滋味的恐怕要数小天鹅集团董事长王锡林了——跟许多中方员工一样，他对松下的两个合资企业多年来的经营迷局由不解到不满。

 

“11年来产量、销量节节攀升，可利润却连年亏损，如今无锡冷机资产殆尽，无锡冷压早在2005年就已资不抵债。”2007年3月16日，王锡林神色凝重地告诉记者：“这种状况很不正常，我们已要求松下把亏损的原因解释清楚。”

 

该合资企业是无锡松下冷机有限公司(以下简称“无锡冷机”)、无锡松下冷机压缩机有限公司(以下简称“无锡冷压”)。这两家企业系无锡小天鹅股份、小天鹅集团与日本松下电器产业株式会社、松下电器(中国)有限公司1995年成立的。松下方面共占合资企业80%股份，其余20%归小天鹅集团及小天鹅股份公司。

 

本报记者就此致电松下中国公司，该公司3月21日回函称：“正在与无锡小天鹅公司协商中，松下公司不能单方面公开信息。”

 

迄今为止，松下方面唯一正式的回应是，松下冷机株式会社社长滕井康照去年底就10年没有分红向小天鹅表示歉意。

 

而松下还使出了令无锡方面骑虎难下的一招：要求对合资企业增资。是坐视这个烂摊子继续溃烂下去还是断臂自救及早收手？无锡小天鹅方面陷入了困境。

 

亏损之谜

 

小天鹅与日方合资伙伴的裂痕已非一日。

 

“冷机、冷压持续严重亏损，我无法向地方政府、股民和小天鹅的职工交待。”去年5月小天鹅集团总裁李石生到访日本时对松下方面摊牌。李当时兼任两个合资企业的董事长，他对时任松下冷机株式会社社长的夏坂表示，解决亏损问题是此行的重要任务。

 

确实，给不出合理的解释，小天鹅的领导层无法回答中方员工的疑问。“我们自己生产的小天鹅牌冰箱，产销量与无锡冷机相近，这几年每年有盈利。松下品牌冰箱的技术含量高，卖价也高，为什么会亏？”小天鹅的一位中层管理干部不解地说。

 

回想当年合资情形，李振皓心中黯然：“当时期盼合资企业能带来先进技术、丰厚利润。”他是合资企业的老员工，已在小天鹅工作了20多年。当时无氟家用电冰箱的市场前景令他们一度热血沸腾。他搞不明白的是，公司的产品销量直往上蹿，愣是没收成。

 

记者获得的相关数据佐证了他的想法。投产11年来冰箱和压缩机的产量、销量和销售额确实步步攀升，其中冰箱的产量和销量从投产后第三年(1998年)的17.4万台和16.8万台增加到了2007年的41.7万台和41.6万台，销售额从1998年的4.31亿元增加到2006年的7.76亿元；压缩机的产量和销量则从投产后第三年(1999年)的83.1万台和80.9万台增加到了2006年的283.8万台和290.5万台，销售额从1999年的2.16亿元增加到了2006年的6.02亿元。

 

但令人大惑不解的是，合资企业的利润却并未同步增长。无锡冷机11年间，仅2002年和2003年实现盈利，其余年份均大幅亏损；无锡冷压从1997年以来的10年间，除2002年微利外，一直处于亏损之中。小天鹅股份公司的年报显示，早在2004年，它在无锡冷压的初始投资0.43亿元已丧失殆尽；而它在无锡冷机的初始投资0.72亿元，截至2005年底仅剩0.28亿元。

 

据小天鹅方面转述，松下方面将合资企业亏损的原因归咎于原材料上涨、销售不畅、销售价格下降等，但这个理由难以令人信服。小天鹅的人举了个例子——同为外资品牌的西门子冰箱，这几年赚得盆满钵满。同样怪异的是，正是在无锡冷压一位松下董事抱怨“中国是世界上压缩机卖得最便宜的国家”的2002年，无锡冷压却实现了十年中惟一的一次盈利。

 

让中方更不能接受的是松下方面诸种反应。

 

“松下原来说合资企业产销10万台冰箱不会赚钱，到20万台就可以赚；但到了20万台又说‘20万台也不行，要30万台才能赚’，现在冰箱的产销量已接近50万台，合资企业还是不赚钱。”曾在无锡冷压和无锡冷机工作过的一位中方人士说。事实上，松下在每年年初都会给合资企业描绘一幅美好图景，不过从未兑现过。

 

松下还频频更换其派驻的总经理——合资公司实际掌门人。据曾任无锡冷压董事的张明逵介绍，无锡冷机在10年中换了4任总经理，无锡冷压10年换了6任总经理。“松下一换合资企业总经理就推翻公司前面的业绩，说以前的账做错了，要调整。”张明逵表示，松下有故意把合资企业做成亏损之嫌。

 

时至今日，翻翻当年松下与小天鹅《联合可行性研究报告》规定的盈利目标，令人颇感无奈。报告显示，无锡冷压“将在开始生产的前二年出现亏损，从第三年起，当年有利润23144000元。按第九年分红4949.4万元计算，第九年的第四个月(即2005年4月)即能全部收回投资”。

 

当滕井康照向小天鹅表示歉意时，王锡林回答滕井：“如果企业发展，不分红不要紧，资产增值嘛。你现在不是不分红，整体亏损啊！”

 

3亿技术提成费

 

尽管小天鹅在无锡冷机和无锡冷压中的投资几乎全部打了水漂，但它的合资伙伴松下却每年从合资公司获取稳定的收益，收取技术提成费就是松下最重要的收益来源之一。

 

记者从工商部门获得的资料显示，从1996年到2006年的11年间，松下共从无锡冷机收取技术提成费(工商登记资料中为“技术转让费”)1.6591亿元；从1997年到2006年的10年间，松下共从无锡冷压收取技术提成费1.4396亿元。11年来，尽管两个合资企业亏损累累，但松下从那里获取的技术提成费却高达3.0986亿元。

 

“高额技术转让费大大增加了经营成本，是合资公司产生亏损的重要原因之一。”李石生说，“这不符合双方建立合资企业的初衷。”

 

然而，早在1995年合资企业筹建之初，在《合资合同》的《技术转让合同》9.1款中，松下就已埋下了伏笔：无锡冷机“同意向松下支付按本合同制造并且在中国国内外销售的所有‘合同产品’的‘销售价格’乘以3.5%的技术提成费”；无锡冷压则需按压缩机销售价格的5%向松下支付技术提成费。

 

于是，一个奇怪的现象出现了：随着时间的推移，两个合资企业的亏损额如滚雪球般扩大，但由于无锡冷机和无锡冷压的产品产量、销售额不断攀升，松下获得的技术提成费却水涨船高。

 

这种不合理的状况为什么能在合资公司长期存在？小天鹅的一些老职工表示，小天鹅创业者有“松下情结”是原因之一。

 

1989年，处于困境中的小天鹅正是因为从松下引进了洗衣机先进技术，才使小天鹅走上了快车道。当时协议规定，小天鹅每生产一台新机，要向松下支付4.1美元技术转让费，为此小天鹅前后共掏出59.4万美元之多。但小天鹅的当时负责人却很看得开：“吃亏就是便宜，现在我们给日本人一杯水，将来我们得到的是一桶油。”

 

11年时间过去了，在小天鹅的现任管理层看来，松下在合资企业的做法却并不合理。“你说你的技术好，你的技术先进，为什么没有给企业创造利润？企业亏损累累，说明你的技术不先进，凭什么收取技术转让费？”王锡林说。

 

记者调查发现，1999年，松下在向无锡冷机收取1643万元技术提成费的同时，又从无锡冷机提取了“产品开发费”1432万元。而在合资双方签署的所有合资文件中，并没有“产品开发费”的规定。

 

另一个细节也让人怀疑松下是在千方百计从合资企业转移利润。根据当初合同规定，“合同产品”可以无偿使用松下电器在中国持有的商标。据张明逵回忆，在2004年的董事会上，松下曾主动提出，可以将无锡冷机的技术提成费从3.5%降到2%，将无锡冷压的技术提成费从5%降到3%；它同时要求，在两个企业按销售额另收取商标费1%。

 

但令小天鹅方面意想不到的是，事后他们发现，2004年，松下不但按照3.5%的标准从两个合资企业收取了技术提成费4353万元，而且同时收取了商标费850万元。“这是双重收费。”张明逵说。

 

本来作为附件的《技术转让合同》的“合同期限为10年”，因此到2005年两企业的《技术转让合同》就已期满。然而松下在无锡冷机和无锡冷压的“亏损”游戏却并没有因此收场，为了继续获得高额技术提成费，2006年5月和6月，松下派驻合资企业的总经理竟在既未经公司董事会同意，又没有向作为合资公司法人代表的董事长报告并取得认可的情况下，擅自与松下冷机株式会社续签了冰箱和压缩机的《技术转让合同》，并将两份合同的签署时间倒签为2005年1月1日和4月1日。

 

“就此行为，我们希望松下能向小天鹅作出合理解释。”李石生说。

 

“有关联交易之嫌”

 

在无锡冷机和无锡冷压，松下不仅完全控制着技术和生产的命脉，而且掌握着产品销售和原材料采购大权。

 

记者调查发现，在长达11年的时间里，无锡冷机竟把企业的销售大权拱手让给了松下电器(中国)，它生产的冰箱全部由后者包销，无锡冷机仅仅是松下在无锡的一个生产车间。

 

这与松下电器(中国)大力提倡的本地化综合经营大相径庭。

 

“松下与它在无锡的子公司之间存在关联交易之嫌。”小天鹅一位高管说。

 

嫌疑之一是无锡冷机的冰箱贱卖。据知情者介绍，无锡冷机卖给松下的冰箱平均按31%的扣率结算，并且由无锡冷机承担运输费用。

 

在记者调查采访中，不止一家国内知名冰箱企业的总经理毫不迟疑地表示：“这个扣率肯定高了，不是高一点，而是高很多。”

 

最简单的方法是将小天鹅冰箱的销售扣率与无锡冷机的冰箱进行对比。小天鹅冰箱由它在湖北荆州的工厂生产，小天鹅销售公司统一经营，运输费由小天鹅销售公司承担，工厂平均按26%-27%的扣率与小天鹅销售公司结算。“在不需要承担运输费的情况下，我们的销售扣率仍比无锡冷机低4-5个百分点，这是一个多大的数字呵！”小天鹅的一位干部说。

 

这是一道简单的算术题：按照销售额的3.5%计算，11年来，松下从无锡冷机获得技术提成费1.7亿元左右；无锡冷机以高出小天鹅4-5个百分点的销售扣率委托松下销售冰箱，松下由此获得的收益已经远远超过技术提成费。

 

无锡冷压则存在向控股公司输送利益之嫌。据知情者介绍，它生产的压缩机38%外销，由松下负责；其余62%在中国内销，其中的一半也委托松下销售。“凡是松下销售的产品，它都要向无锡冷压收取3%-5%的销售提成费。”无锡冷压一位中方高管对此颇为不满，“我们生产的压缩机，这几年客户都要打预付款才能提货，但公司却要转移给松下销售，松下还要收取公司提成费。一年几个亿的销售额，合资公司不是有意给大股东送钱吗？”

 

尽管合资亏损累累，但数名日方高管的工资却高得离谱。2006年，无锡冷机共有员工1491名，其中日方常驻人员4名，合资公司为这4个人支付的工资、所得税等费用591万元，占到了全部人员费用的12.49%；无锡冷压共有员工1149名，其中日方常驻人员5-6名，合资公司为他们支付的工资、所得税等费用704万元，约占全部人员费用的17.42%。而这两个企业的中方员工平均月收入，扣除必须缴纳的社保费后不足800元。

 

“西门子与小天鹅的合资企业如今只有一个外方管理人员。如果松下真心实行本地化管理，它应该精减日方高管，以大幅降低管理成本。”老员工李振皓呼吁。

 

合资前途

 

现在人们关注的是，无锡冷机和无锡冷压将何去何从？面对中方的批评和质疑，松下是否会选择从无锡撤退或独资单干？

 

松下(中国)顾问张仲文向记者明确表示，松下“不会”从无锡撤退，因为前不久松下已决定把冰箱的研发基地建在与无锡毗邻的苏州工业园内。但他同时坦承，跨国公司经营发展到一定阶段，会有独资的倾向。“独资不是一件坏事，它能提高效率。”

 

然而，松下反守为攻的一招却是增资扩股。据了解，今年3月初，松下方面已正式向小天鹅提出，为了在两个合资企业实行商品改革和生产体制改革，两家合资公司各增资500万美金。

 

这无疑给小天鹅出了一道难题。它目前的处境恰如一个故事所形容的：“一只猪和一只母鸡合资开餐馆，鸡用自己下的蛋出资，猪用自己的肉出资，当猪肉割完后，合资还进行得下去吗？”

 

如果小天鹅同意增资，它就必须忍受合资企业继续亏损。尤其要面对的是，它还不得不继续忍受大股东松下从合资企业提取技术转让费。据知情者透露，近日松下方面已向小天鹅高层表示：“技术转让合同是合资公司达成的重要条件，只要合资存在，技术转让合同就应该维持下去。”

 

如果小天鹅不同意增资，将很可能把两个合资企业变成独资。

 

对此，王锡林称：“我们不可能让它这样做。”

 

After keeping silence so long, I got know what do I want . Something is changed, my world is changing too.

Go on---enjoy my time , do what I like , Reponsible for mission , realize the dream.

World will be under control again and forever ! 

 

 

 

 

欧洲的水果和蔬菜种植商已经因政府的补贴而获益匪浅，但现在他们正在努力争取更多的保护，以抵御来自中国的竞争。

不过，正如波兰草莓种植商的命运所显示的，贸易壁垒对遏制保定冰花食品有限公司(Baoding Binghua Food)等中国农业企业在欧洲市场上攻城掠地可能无济于事。

面对来自中国的低价竞争，波兰草莓种植商去年向欧盟(European Union)提起了申诉，这导致欧盟首次征收农业进口关税，10月份对从中国进口的冷冻草莓加征34.2%的惩罚性关税。

贸易官员必须在明年4月份前决定是否长期征收此项关税，这显示出欧洲经济即使在受保护最多的领域也相当脆弱。

受到中国水果冲击的不仅仅是波兰草莓种植商。欧盟贸易官员面对来自西班牙农民的压力在2004年对中国产柑橘实行了配额。在布鲁塞尔，诸如西班牙家具制造商和比利时苹果种植商等行业的游说组织都对中国产品提起了倾销投诉。在收到意大利制鞋商的投诉后，欧盟不久前对中国和越南产鞋类产品征收了反倾销税。

欧盟对保定冰花公司等中国水果厂商的调查发现，除了土地和劳动力成本低廉等方面的优势外，税收优惠也使他们能够降低销售价格。知情人士称，欧盟贸易官员认为，如果放弃波兰人将向中国农民发出明确的屈服信号。

欧洲监管机构面临着来自两大阵营的压力。种植商担心来自中国的竞争，而节俭的消费者却越来越欢迎来自中国的产品。欧洲的果酱、酸奶和冰淇淋生产商需要廉价水果降低成本，因此他们都坚定地站在中国一边。

欧盟认为，达成合理的贸易平衡会让欧洲受益匪浅。欧盟贸易委员曼德尔森(Peter Mandelson)说，农业将是一个高速发展的领域。他说，中国可在欧盟销售大量产品，为欧盟消费者省钱，而欧盟也可以向中国不断增长的中产阶层出售葡萄酒和奶酪等产品。

中国对欧洲农产品的出口额不高，但却在不断增长。中国对欧盟的冷冻草莓出口额从2002年的620万美元增加到2005年的2,640万美元，市场占有率也从3.5%提高到20%。这种增长主要是以其他国家出口量的减少为代价。新的草莓关税对摩洛哥等国出口商的益处可能要大于波兰国内的农民，因为摩洛哥草莓不受这些关税的影响。

中国的农产品出口商一直在积极寻求对欧洲的出口机会。上个月在中国成都举办的一次有欧洲和中国中小企业参加的贸易博览会上，农业成为其中最引人关注的一个领域，在800家参展企业中农业企业就有195家，超过了高科技和重型机械企业。

今年11月份，120家苹果经销商云集布鲁塞尔的万丽酒店(Renaissance Hotel)，向人们展示中国水果的吸引力。一个房间堆满了成箱的苹果。陕西省果业管理局处长周智孝说，我们想让人们了解，我们的水果具有独特的口味。他同物流公司King Transport达成了协议，将苹果储藏在比利时的一个冷库中。

King的销售及营销经理罗伯特•雅各布(Robert Jacobs)说，我们的中国客户越来越多。中国出口到欧盟的苹果已经从2000年的400万美元增加到2005年的4,600万美元。

波兰目前是全球第三大蓝莓种植国、第四大黑莓和第六大草莓种植国。波兰在2004年加入欧盟，目前的失业率接近15%。推动实施草莓关税的游说者称，如果不这样做，波兰将有2,500多人失业。

企业家刘全花2001年创立了保定冰花食品有限公司，注册资本为62,500美元。

在保定冰花食品2004年聘用了拥有国际贸易学位的陈国芳后，该公司的水果业务开始突飞猛进。陈国芳从网上发现，比利时家族企业Materne Confilux SA每年生产价值1亿欧元（1.317亿美元）的果酱和其它水果产品。Materne订购了该公司360吨冷冻草莓，且不再从以前供货的波兰农民那里订货。

Materne的董事总经理海曼斯(Jean-Luc Heymans)说，公司需要中国的草莓以保持竞争力。海曼斯称，波兰容易受到干旱和霜冻的影响，只能在6月份交货，比中国晚了一个月。他说，我们认为波兰的问题并不在于中国。如果欧盟维持关税，我们也只有提高果酱价格。

在2004年，中国的草莓价格要便宜49%，原因之一就在于波兰的霜冻。

冰花食品以3,500美元的总价从政府租赁了3.1英亩土地，每年向当地银行缴纳9.6%的年息。该公司称，向200名临时工支付的工资相当于每小时60美分。正式工的工资为每月100美元。

冰花食品是当地唯一一家这种类型的食品加工企业，因此，对谭宝田等种植草莓的当地农民来说，公司在草莓定价上就掌握了主动权。谭宝田两年前从当地政府那里免费租赁了8英亩土地。他以每吨60美元的价格将多余的草莓卖给冰花食品──这个数字大约是波兰加工企业草莓收购价的十分之一，是他在城里农贸市场上草莓售价的三分之一。谭宝田说，他每年的草莓收入大概是600美元，不过，他“不知道草莓最后被卖到哪里去了”。

波兰工人的收入是中国工人的两倍，由于缴纳社会保障和保险金等原因，公司的成本也是两倍。

波兰的水果业还没有真正做好参与全球竞争的准备。在计划经济消失后，波兰东部平原许多果业合作社都分化成私有化的小农庄。尽管规模都不大，但它们却让波兰成为欧洲的果业大国。

雅努什•迈特恰克(Janusz Majtczak)希望他也能雇到像谭宝田这样的人。迈特恰克是波兰北部两家水果及蔬菜合作社拥有的加工企业Unifreze的首席执行长。迈特恰克说，Unifreze无法以每小时1欧元的价格找到足够的采摘人手。波兰人如果在西班牙和英国做同样的工作，他们拿到的工资是波兰的4倍。这两个国家也缺乏水果和蔬菜采摘人员。

他说，反倾销税会起到些作用，但我们也需要降低人工成本和税负。